Как долго Nvidia и ее генеральный директор Дженсен Хуанг будут носить корону доминирующего производителя в мире чипов искусственного интеллекта?
Будь то месяцы, годы или десятилетия, вопрос будет оставаться ключевым, с тех пор, когда Хуан, который стал соучредителем и генеральным директором Nvidia в 1993 году, а в понедельник выйдет на сцену хоккейной арены Кремниевой долины, чтобы представить новые флагманские продукты.
Поводом для этого станет ежегодная конференция разработчиков компании, первая после пандемии, которая проводится лично. Nvidia ожидает, что 16 000 человек посетят мероприятие GTC в прямом эфире, что примерно вдвое превышает число тех, кто посетил выставку 2019 года лично.
Рыночная капитализация Nvidia превысила 2 триллиона долларов в конце февраля, и теперь ей осталось "всего" 400 миллиардов долларов до того, чтобы затмить Apple, занимающую второе место по стоимости компании на Уолл-стрит после лидера фондового рынка Microsoft.
Аналитики ожидают, что выручка Nvidia в этом году вырастет на 81% до $110 млрд, поскольку компании десятками тысяч скупают ее новейшие чипы для работы чат-ботов, генераторов изображений и других систем искусственного интеллекта.
Это вдвое превышает продажи, которые аналитики ожидают от Intel, производителя микросхем, который доминировал в буме персональных компьютеров. Вопрос для Nvidia заключается в том, сможет ли она использовать свое недавнее огромное лидерство в сфере ИИ-вычислений для долгосрочного доминирования в новой эре вычислений.
В центре этих усилий будет новое поколение высокопроизводительных процессоров искусственного интеллекта от Nvidia, которые, как ожидают аналитики, будут называться B100. Чип станет основой систем искусственного интеллекта, которые продает Nvidia, и, скорее всего, его поставки начнутся позднее в этом году.
Спрос на нынешние чипы искусственного интеллекта Nvidia превысил предложение: разработчики программного обеспечения месяцами ждут возможности использовать компьютеры, оптимизированные для искусственного интеллекта, у облачных провайдеров.
Nvidia вряд ли назовет конкретную цену, но B100, скорее всего, будет стоить дороже, чем его предшественник, который продается по цене более 20 000 долларов.
Акции Nvidia выросли на 83% в 2024 году после более чем утроения в прошлом году. По данным LSEG, даже после этого стремительного роста акции Nvidia торгуются с прибылью, в 34 раза превышающей ожидаемую, что дешевле по сравнению с ее PE, равным 58 год назад.
Такое снижение стоимости акций Nvidia является результатом того, что аналитики значительно превысили свои оценки будущих доходов производителя чипов, и если эти прогнозы окажутся слишком оптимистичными, акции Nvidia рискуют упасть обратно. Так, например, они упали на 1,1% и закрылись на уровне $908,88 в среду.
"Самое большое беспокойство вызывает то, что цифры стали настолько большими и настолько быстрыми, что вы просто беспокоитесь, что они не продлятся долго", — сказала аналитик Bernstein Стейси Расгон о недавних финансовых результатах Nvidia. "Чем больше у них появляется новых продуктов с более высокими характеристиками и более высокими ценами, тем больше у них возможностей для взлета".
Nvidia также, вероятно, представит множество обновлений своего программного обеспечения, известного как CUDA, которое предоставляет разработчикам инструменты для запуска своих программ искусственного интеллекта на своих чипах, помогая разработчикам оставаться привязанными к чипам Nvidia. CUDA усложняет переход на компоненты, продаваемые конкурентами, такими как Advanced Mirco Devices и собственные чипы, предлагаемые Microsoft и Alphabet Google.
В прошлом году Nvidia начала предлагать свои чипы и программное обеспечение в виде облачных сервисов разработчикам, и аналитики следят за тем, как компания расширяет эти усилия.
"Сфера услуг на самом деле представляет собой игру программного обеспечения", — сказал Райан Шраут из компании Shrout Research, занимающейся анализом микросхем. Он сказал, что аналитики будут внимательно следить за тем, "возможно, поставщики облачных услуг и программного обеспечения нервничают из-за того, что Nvidia играет на их игровой площадке".
Еще один важный вопрос заключается в том, сможет ли Nvidia со штаб-квартирой в Санта-Кларе (Калифорния) получить окончательное технологическое преимущество над китайскими конкурентами. Вашингтон отрезал Китаю доступ к самым передовым чипам Nvidia, а Китай ответил чипами Huawei Technologies Co, которые по производительности конкурируют с чипом Nvidia A100, выпущенным в 2020 году.
Ни одна китайская компания еще не заявила, что сможет сравниться с нынешним флагманским чипом Nvidia H100, выпущенным в 2022 году, и наблюдатели за Китаем ожидают, что предстоящий B100 еще больше оставит Китай позади.
"Когда правительство разработало эти средства контроля, оно прекрасно знало, что такие компании, как Nvidia, будут почти ежегодно совершенствовать свои микросхемы, кодирование программного обеспечения и набор приложений", — сказал Джимми Гудрич, эксперт по Китаю и полупроводникам. "Со временем этот разрыв станет экспоненциально большим".
Иван Ковалев
VIA
В наши дни некоторые из лучших дешевых телефонов под управлением Android стоят менее 200 долларов, и они не сильно
